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青竹
2014-08-11 08:14:44   来源/作者:期货日报 王伟   评论:0


                                         未来留在赢家队伍里
 
 
  在期货日报举办的第七届全国期货实盘赛量化基金经理选拔赛中,三个月的赛程,青竹以收益率77%,回撤率7.7%的成绩排名第四。
  
  期货为普通人实现梦想提供了可能
  
  青竹进入期货市场不过6年时间,而他在股票市场沐风栉雨已经10年有余。起初,跟大多数人一样,他朦胧地认为期货是一种高风险交易。高中的一个同学,很早就参与了期货,但最终以亏损收场,发生在身边实实在在的例子,强化了青竹的这种认识,让他对期货避而远之。
 
  直到通过网络,看到应时雨以及周伟的期货操盘经历,他才对这个市场有了豁然开朗的感觉,原来期货是可以长期复利的。同时,这也让他对期货市场的魅力有了更深的认识——这是个相对公平的市场,即使是普通人也有实现梦想的可能性。当然,他也清醒地认识到,真正能在期货市场获得成功的,也只是投资者中的极少数人而已。
 
  如何成为这极少数成功人士中的一员呢?
 
  青竹最早模仿应时雨“轻仓、长线、多品种”的交易策略,但他很快发现,这种交易策略,对他来说有些“水土不服”。他只能寻找和摸索更适合自己的交易策略。
 
  青竹喜欢历史和军事,特别喜欢读一些古希腊、古罗马战争方面的书籍。而让他没想到的是,这些看起来完全用不着的知识,有一天会在期货交易上给了他极大的启发。青竹说,当他把古希腊人的用兵之道跟交易联系在一起时,甚至有种顿悟的感觉。
 
  “与蛮族相比,古希腊军队在单兵上没有任何优势,而一旦组合成马其顿方阵,有长枪、短枪、盾牌,进攻时协同进攻,防守时互相保护,则足以打败人数多出几倍甚至十几倍的蛮族军队。”青竹说,其实期货市场也是这样,期货交易实际就是一种各自为战的个性化的博弈战争,除了个别天赋的高手,普通人在交易一段时间后一般都会被消灭。可一旦用了组合品种、组合策略,不同品种、不同策略可以相互对冲、保护,相当于组成了一个阵型,与市场上一般交易者相比,就具备了一定的优势。哪怕短线、中线、长线策略都不算一流,一旦组合起来,就可能成为一流。
 
  “马其顿方阵在平原上是无敌的,而一旦到了丘陵地带,因为不够灵活,也会失败。解决办法一是避免在丘陵地带作战,二是改变阵型,比如变成更加灵活的罗马方阵。”青竹说,期货交易也是如此,随着波动率的下降,以前非常好用的日线级别的策略(类似马其顿方阵的长枪大戟),在近几年就不怎么赚钱了。解决办法也类似,一是过滤振荡(避免在丘陵地带作战),二是采用更加灵活的策略,比如增加小趋势或振荡策略。
 
  领悟到这些道理后,青竹随之在交易策略上做了改进,长、中、短、日内超短线相结合,并加上一定的过滤。交易效果随之凸显了策略的正确性:原来比较平坦的资金曲线,即使有点行情,上升也很慢,而现在只要有大一点的行情,资金曲线马上就会表现出来。
  
  期货市场取得成功时客观面对自己
  
  性格对操盘手的重要意义,很多成功的市场人士都有过深刻而富有思辨的见解。青竹的看法是:要想在期货市场取得成功,专注、敬业、爱学习、会学习之外,操盘手还要能客观地面对市场和自己,能忍受失败和挫折,交易顺利时,不自我膨胀,交易不顺时,不自暴自弃。
 
  交易上,青竹采取的是多品种、多策略、多周期的程序化自动交易,日内、波段和趋势都有涉及,此外还有部分套利策略。程序化交易借助电脑的处理能力,实现了更大程度地分散,可以同时交易更多的品种,同一品种利用不同交易模型实现分批进出场,每笔交易的头寸颗粒度更小,这样单笔交易的盈亏对整个账户的影响就非常小。“重中之重是控制风险和回撤,评估交易策略也主要看收益和回撤,而不是单看收益值。”
 
  青竹对期货日报记者说,因为程序化交易不需要强劲的体力和敏捷的反应,就算做到60岁也不成问题。青竹盈利最大的单子,是在不知不觉中做到的,他说因为是趋势长线的单子,如果一直在盈利,自然就不会出来,最长的会持有几个月。而他回撤最大的单子,主要是极少数手动套利单,在行情发生变化时没有及时止损所导致,这些将来会通过技术手段加以改进。“程序化交易中,单笔止损都不会太大,但是一段时间的反复亏损,也会导致回撤比较大。”
 
  虽然他的交易模式为他带来了不错的收益,但青竹觉得交易无止境,自己还有较大的进步空间,除了改进交易策略和资金管理、风险管理外,就是利用一些基本面信息,在选时、选品种上有所优化和侧重,以获得比现在平均分配更高一些的收益。此外,他觉得另一个努力方向就是争取在程序化套利或股票的程序化上有所突破,以增加一些盈利点。
 
  青竹很推崇应时雨说过的一段话:“胜负的关键在哪里?我想在于对全局的控制,尽力做到稳定盈利。很简单的例子,一个赌局你盈面大,可是你每次都满局押上,最后输光的一定是你。因为就算是有90%的赢面,10局里你只要输1局,这1局就让你回家了。对于你占优的局面,稳定盈利的一种方法是每次只拿出一小部分钱赌,赌的时间够长,次数够多,你总会赚钱。如果你觉得太慢,还有一种方法就是把钱分成很多份,在很多赌局上同时赌。”
  
  不断学习以取得交易上的相对优势
  
  在青竹眼中,期货市场就是一个竞技场。“投资者年收益率能在10%就很不错了,如果连续5年在10%,可能就属于最顶级的1%群体了。”青竹说,其实这个比运动员获得冠军容易多了,也比创办一个互联网企业,做到国内同类前几名容易多了(不做到前几名,一般会被淘汰),而且学习交易大师的理念和方法,现在也有很多资料和条件。
 
  青竹告诉期货日报记者,程序化交易很好地解决了执行力的问题,除了电脑软硬件问题,一般执行力是大于99%,做到了知行合一。平时交易时,他基本不会干预,甚至不用看盘面,对输赢看得很淡。而在发生回撤时,除了检查交易策略和交易品种外,如果没有特别的问题,他并不会轻易停止交易,“因为程序化博的就是概率,靠足够的交易次数,才达到正的数学期望值”。
 
  对于期货市场的未来,青竹一直充满乐观和自信。他觉得国内期货市场发展潜力很大,未来几年是期货基金乃至对冲基金大发展的阶段,对有实力的操盘手将是很好的机会。但他也看到,随着市场参与者的水平越来越高,私募和机构投资者越来越多,获利也肯定越来越难。所以,如何保证留在赢家队伍里,是每个交易者必须面对的最大挑战。
 
  在这样一个风云变幻而又充满激情的市场中,和每一个执著的追梦人一样,青竹有着自己的梦想和信仰,他的梦想就是实现自由,包括财务自由和精神自由。“就像《以交易为生》作者所说的那样,可以在全世界任何地方生活和工作,没有任何日常的繁琐,不必受任何人影响。在有能力的前提下,可以帮助需要帮助的人。”而青竹的信仰则是,必须客观地面对自己,面对市场,并通过不断学习提高,以取得交易市场上的相对优势。
 
  至于未来的事业,青竹希望在条件成熟时,能和朋友一起从事更专业的资产管理,做一个门类齐全的投资管理公司。他说,只要付出努力,并付诸行动,在这个日新月异的市场与时代,梦想就会为时不远。
 

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